英国総選挙も出口調査は与党勝利

本連載は、三井住友DSアセットマネジメント株式会社が提供するデイリーマーケットレポートを転載したものです。

米株市場は最高値更新

米中「第1段階」の合意期待高まる

 

■12月12日の米国株式市場は、トランプ大統領の「米中合意が近い」とのコメントを受けて大きく上昇し、S&P500指数とナスダック総合指数は最高値を更新しました。日本時間9時時点で、まだ米政府から公式発表は出ていませんが、報道によればトランプ大統領は貿易合意を承認し、12月15日発動予定だった米国の対中輸入約1,600億ドル相当への追加関税が見送られるほか、既に実施済の約3,600億ドル分の追加関税の一部分の引き下げも検討されている模様です。

15日発動予定の関税見送りは予想通り

過去実施分の巻き戻しは好材料

 

■米中協議については、10月初旬の部分合意が近いとの報道後、詳細についての協議が両国間でなされてきました。金融市場では、12月15日実施予定の追加関税引き上げは見送られるとの見通しが多かったため、この点では今回の合意は市場にとって予想の範囲内と言えます。もし、過去実施分の関税が引き下げられることになれば、好材料と考えることが出来そうです。

 

■弊社試算では、9月1日に実施された米国の対中輸入約1,100億ドルに対する15%の追加関税が撤回された場合、世界経済に対して+0.2%程度の押し上げ要因となります(試算では1,000億ドルとして計算)。株式市場にも上昇要因となります。

 

(注1)交渉不調ケースでは当初10月1日に実施予定だった2,500億ドル分の関税率引き上げ(25%→30%)に加え、12月15日予定の3,000億ドル分の15%新規関税を実施。 (注2)OECDの国際産業連関表を使用した試算。その他:米国の特定企業向け輸出規制、対メキシコ関税、対日・対欧自動車関税(貿易数量を通じた直接効果)。 (出所)OECD、各国生産データを基に三井住友DSアセットマネジメント作成
ケース別に見た制裁関税のGDPへの影響 (注1)交渉不調ケースでは当初10月1日に実施予定だった2,500億ドル分の関税率引き上げ(25%→30%)に加え、12月15日予定の3,000億ドル分の15%新規関税を実施。
(注2)OECDの国際産業連関表を使用した試算。その他:米国の特定企業向け輸出規制、対メキシコ関税、対日・対欧自動車関税(貿易数量を通じた直接効果)。
(出所)OECD、各国生産データを基に三井住友DSアセットマネジメント作成

株高を牽引してきた「期待」が実現へ、株式の上昇トレンドが続く公算

■同じく12日に実施された英国総選挙では、与党保守党が過半数を占めるとの出口調査結果が出ています。こちらも英国の欧州連合離脱(Brexit)の不透明感が薄れる点で株式市場にとっては好材料です。

 

■米中合意の内容は今後の発表を待つ必要がありますが、過去実施分の追加関税が引き下げられれば、今後の世界経済回復に対する強力な援軍となりそうです。株式市場はこの秋以降、米中協議の進展や景気回復への期待で上昇してきましたが、その期待が実現する可能性が高まりそうです。

 

 

※当レポートの閲覧に当たっては【ご注意】をご参照ください(見当たらない場合は関連記事『英国総選挙も出口調査は与党勝利』を参照)。

 

(2019年12月13日)

 

関連マーケットレポート

2019年12月10日 吉川レポート:2020年~2021年の世界経済

2019年12月09日 良好な米雇用統計は日本株にも好材料

 


調査部は、総勢25名のプロフェッショナルを擁し、経済や金融市場について運用会社ならではの高度な分析を行い、それぞれの見通しを策定、社内外に情報発信しています。三井住友DSアセットマネジメントの経済・金融市場分析面での中枢を担っている他、幅広い投資家に良質な情報を伝えるべく、活動する機会や媒体は多岐にわたります。年間で約1,000本の市場レポートを作成し、会社のホームページで公開中(2018年度実績)。

著者紹介

連載【デイリー】マーケットレポート/三井住友DSアセットマネジメント

【ご注意】
●当資料は、情報提供を目的として、三井住友DSアセットマネジメントが作成したものです。特定の投資信託、生命保険、株式、債券等の売買を推奨・勧誘するものではありません。
●当資料に基づいて取られた投資行動の結果については、三井住友DSアセットマネジメント、幻冬舎グループは責任を負いません。
●当資料の内容は作成基準日現在のものであり、将来予告なく変更されることがあります。
●当資料に市場環境等についてのデータ・分析等が含まれる場合、それらは過去の実績及び将来の予想であり、今後の市場環境等を保証するものではありません。
●当資料は三井住友DSアセットマネジメントが信頼性が高いと判断した情報等に基づき作成しておりますが、その正確性・完全性を保証するものではありません。
●当資料にインデックス・統計資料等が記載される場合、それらの知的所有権その他の一切の権利は、その発行者および許諾者に帰属します。
●当資料に掲載されている写真がある場合、写真はイメージであり、本文とは関係ない場合があります。

メルマガ会員限定記事をお読みいただける他、新着記事の一覧をメールで配信。カメハメハ倶楽部主催の各種セミナー案内等、知的武装をし、行動するための情報を厳選してお届けします。

登録していただいた方の中から
毎日抽選で1名様に人気書籍をプレゼント!
会員向けセミナーの一覧