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2022年、日本の貿易・サービス収支（以下、貿サ収支）は急激に悪化し、過去最高の赤字となりました。これと同時に、為替も1ドル＝150円超の円安が進み、「この円安は日本経済が衰退した結果だ」とする「構造的円安論」が注目を集めました。しかし、このときの貿サ赤字は最近にかけて大きく縮小。「構造的円安論」が正しかったのか改めて考え直すタイミングが来ています。マネックス証券・チーフFXコンサルタントの吉田恒氏が、2022年の相場を振り返るとともに、「構造的円安論」の真偽について考察します。
連載国際金融アナリスト・吉田恒氏のマーケット分析
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