投資初心者「日本株と米国株どっちに投資すべき？」…プロの回答

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将来有望な米国企業…米国株は異常な割高に

米国の主要500社で構成される有名な株価指数に、「S＆P500」があります。同じく有名な「ダウ工業株30種平均指数」以上に、米国株全体の動向を示す株価指数として認識されています。

そしてそのS＆P500で構成される上場投資信託「Vanguard S＆P 500 ETF」の2022年4月30日時点での各種指標は、以下の通りです。

また、S＆P500から時価総額の高い銘柄の指標をみていくと、2022年5月17日現在では以下の通りになります。

現在価値と比べると、S＆P500全体でも十分に割高といえますし、そのなかでも時価総額の高い人気企業は特に、異常な割高であることがおわかりでしょう。

そしてここにひとつ、疑問が生じます。

”米国企業は将来有望かもしれない。しかし株価はそれを織り込んで十分割高になっている。そのうえでさらに株価は伸びていくのだろうか？”

一方「割安」といえる日本株

一方で、日本の主要225社で構成される株価指数「日経平均株価」における同じ指標は、どうなっているのでしょうか。2022年5月16日現在は以下のとおりです。

こちらの場合、現在価値と比べるとそう割高ではないのがおわかりでしょう。そして個別銘柄をみれば、安定的に利益を上げていて財務良好であるにも関わらず、十分に割安な銘柄も珍しくありません。そして全体的な傾向として、日本株は米国株よりはるかに割安だといえます。

そこでもうひとつ、疑問を呈しておきましょう。

”日本企業の将来性には不安があるかもしれない。しかし株価はそれを織り込み済みで割安であるため、投資をして米国株以上に利益を出すことは十分に可能ではないか？”

要するに、「将来有望で割高な米国株」と「将来不安で割安な日本株」を比較した場合に、必ずしも投資対象として米国株が優れているわけではない、といえそうなのです。