「月14万円の不労所得」という、あまりに魅力的な試算

銀行の個室で、担当の山田氏は資料を広げながら説明を始めました。

「今は金利がほとんどつかない時代です。それどころか、ご存じのとおり物価高で、現金のままでは価値が目減りします。ですが、たとえばこちらの“仕組債”なら年6％の利回りが狙えます。元本保証ではありませんが、条件が揃えば非常に有利なんですよ」

大場さんの目は輝きました。2,800万円を年利6%で運用できたとすれば、年間168万円の利息。月額14万円の不労所得です。そんな自分に都合の良い点にしか頭が回らなかった大場さん。しかし、実は、説明の内容には大きなリスクが潜んでいたのです。

仕組債にはさまざまなタイプのものがありますが、典型的なものには「高い利息をもらう代わりに株価下落のリスクを引き受ける商品」があります。株価がある水準（ノックイン水準）を下回ると、お金ではなく値下がりした株式で返されてしまいます。

このような商品の場合には、株式投資と同じかそれ以上のリスクがあります。金融機関にとっては手数料が高く利益の大きな商品ですが、投資する側にとっては仕組みが複雑すぎて、本当のリスクを理解するのが困難な商品です。そして、「自分が完全に理解できない商品には投資しない」――これが投資の鉄則なのです。

「こちらの仕組債ですが、年利6%の高金利で、満期まで保有し、発行体が支払いを継続し、かつ参照株価が所定条件を満たした場合は額面償還となります。ただし、参照株価が一定水準を下回った場合は株式での償還となり、額面を下回る可能性があります」

山田氏の説明は専門用語が多く、正直なところ大場さんにはよく理解できませんでした。しかし、「年利6%」という言葉だけは強く頭に残ったのです。

「長年頑張って働いた自分へのご褒美だ。37年間コツコツと積み上げたお金だから、自分の判断で運用するのは当然だ。銀行が扱っている商品なら安心だし、不労所得が入るなら文句はないだろう」

こうして、すぐに使う予定がなかった退職金2,800万円を仕組債につぎ込むことに。妻の恵子さんには「少し運用してみる」とだけ伝え、詳細は話しませんでした。しかし、ここからが大場さんの転落の始まりだったのです。