1．結果の概要：住宅着工は市場予想を下回った一方、許可件数は市場予想を上回る

10月18日、米国センサス局は9月の住宅着工、許可件数を発表した。

住宅着工件数（季節調整済、年率）は135.8万件（前月改定値：126.9万件）と128.3万件から下方修正された前月を上回った一方、市場予想の138.3万件（Bloomberg集計の中央値）を下回った（図表1、図表3）。

着工許可件数（季節調整済、年率）は147.3万件（前月改定値：154.1万件）と154.3万件から小幅下方修正された前月を下回った一方、市場予想の145.3万件を上回った（図表2、図表5）。

［図表1］住宅着工件数／［図表2］住宅着工許可件数

2．結果の評価：戸建ては着工件数、許可件数ともに前月比、前年同月比で増加

住宅着工件数の伸びは前月比+7.0％（前月：▲12.5％）2桁のマイナスとなった前月からプラスに転じた（図表3）。戸建てが+3.2％（前月：▲5.6％）と前月からプラスに転じたほか、集合住宅も+17.6％（前月：▲27.4％）とこちらは4ヵ月ぶりにプラスに転じた（図表4）。

前年同月比は▲7.2％（前月：▲15.7％）と2ヵ月連続のマイナスとなった。内訳をみると、戸建てが+8.6％（前月：+1.5％）と3ヵ月連続でプラスを維持した一方、集合住宅が▲31.4％（前月：▲42.7％）と4ヵ月連続のマイナスとなって全体を押し下げた。

地域別寄与度（前月比）は、北東部が▲2.1％ポイント（前月：+0.2％ポイント）と前月からマイナスに転じた。一方、中西部が+4.2％ポイント（前月：▲1.7％ポイント）、南部が+3.7％ポイント（前月：▲3.9％ポイント）、西部が+1.3％ポイント（前月：▲7.2％ポイント）といずれも前月からプラスに転じた。

［図表3］住宅着工件数（伸び率）／［図表4］住宅着工件数前月比（寄与度）

先行指標である住宅着工許可件数は、前月比が▲4.4％（前月：+6.8％）と3ヵ月ぶりにマイナスに転じた（図表5）。戸建てが+1.8％（前月：+1.9％）と9ヵ月連続のプラスとなった一方、集合住宅が▲14.3％（前月：+15.6％）と前月からマイナスに転じて全体を押し下げた（図表6）。

前年同月比は▲7.2％（前月：▲2.8％）と14ヵ月連続のマイナスとなった。戸建てが+11.6％（前月：+7.1％）と3ヵ月連続でプラスを維持した一方、集合住宅が▲29.7％（前月：▲15.4％）と7ヵ月連続のマイナスとなり、全体を押し下げた。

［図表5］住宅着工許可件数（伸び率）／［図表6］住宅着工許可件数前月比（寄与度）

一方、住宅着工件数と許可件数の3ヵ月移動平均、3ヵ月前比は年率で9月がそれぞれ▲22.7％（6月：+19.9％）、+9.9％（6月：+7.8％）と、着工件数は6月から大幅なマイナスに転じた一方、許可件数はプラスを維持した（図表7）。

［図表7］住宅着工件数と実質住宅投資の伸び率 （注）住宅着工件数、住宅建築許可件数は3ヵ月前比年率

足元の経済指標からアトランタ連銀が推計するGDPナウは23年7－9月期の実質GDPにおける住宅投資が前期比年率+4.8％と前期の▲2.2％から10期ぶりにプラスに転じる可能性を示唆している。しかしながら、住宅着工件数が示すように住宅市場は6月から9月にかけて回復のモメンタムが低下している可能性を示している。

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