「ESG指数」選定における3つの評価ポイント

前回は、GPIFによる「ESG投資」の拡大で見込まれる効果を解説しました。今回は、ESG指数選定における3つの評価ポイントを見ていきます。

ポジティブ・スクリーニングが評価の基本に

7月3日に公的年金を運用するGPIF(年金積立金管理運用独立行政法人)が環境や企業統治などを重視した企業を選ぶESG投資の運用を開始したと発表しました。今回はGPIFの資料を基に、具体的なESG指数選定プロセス、ESG指数選定における主な評価ポイントの内容を解説していきます。

 

ESG指数を選定するプロセスについては、平成28年7月末~9月末にかけて公募を行った結果、国内外の指数会社、運用会社など計14社から27指数の応募があり、応募された指数に関して、延べ数十回のヒアリング、現地実査、合計7回に亘る運用委員会での議論などを経て、定性・定量の両面から審査を行なっています。

 

[PR] 本稿執筆者による「正しい投資信託の使い方」セミナー(無料)を開催!

1月31日(水)米国名門大学のエンダウメント投資戦略に学ぶ最新の資産運用術

2月15日(木)ピクテに学ぶ最新の資産保全術

2月28日(水)スパークスの「絶対リターン」の獲得手法

幻冬舎グループがIFAをはじめました!
「お金がお金を生む仕組み」を作りたいけど、相談相手がいない…この現実から抜け出すには?

 

ESG指数の選定における主な評価ポイントを3つ挙げています。

 

①ESG重視、ポジティブ・スクリーニングが基本

②開示促進(公表情報)、評価手法の改善

③ESG評価会社のガバナンス・利益相反管理

 

評価ポイント① ~ESG重視、ポジティブ・スクリーニングが基本

 

●ESG要素の考慮に加え、指数構築の過程で各種ファクター(低ボラティリティ、クオリティなど)を考慮する指数も多く、指数によっては、ESG指数を標榜しつつも、ファクターの影響が大きくなっている可能性がある。

 

●公募の趣旨「ESGの効果により、中長期的なリスク低減効果や超過収益の獲得が期待される指数」に照らし、ESG評価を主軸とする指数であることに重点を置き、指数の評価を行った。

 

●また、ESG評価に基づくポジティブ・スクリーニングを基本とし、特定の財・サービスを提供する会社を形式的に除外することを行わず、株式市場の底上げを図るために幅広い企業に指数の採用の機会を設けている指数を評価。その観点から、ESG総合型とテーマ型の組み合わせのバランスにも配慮した。

 

出典:GPIF資料より
出典:GPIF資料より

公表情報や現地実査によって「評価の質」を高める

評価ポイント② ~開示促進(公表情報ベース)、評価手法の改善

 

●ESG評価の精度向上のためには、「企業側のESG情報開示の促進」と「ESG評価手法の改善」が不可欠であり、今回の指数選定においては、それらについての対応を評価した。

 

●FTSE社及びMSCI社ともに、ESG評価手法、評価結果の詳細な開示、評価結果の企業へのフィードバック、ESG指数を利用する投資家との対話を積極的に行い、その結果をESG評価の改善につなげる方針である。

 

●また、MSCI社の「MSCI日本株女性活躍指数」については、情報開示を促進するインセンティブ付けがなされるよう な指数構築手法(開示が少ない企業についてはスコアが減算される仕組み)がとられている点を高く評価。

 

[PR] 本稿執筆者による「正しい投資信託の使い方」セミナー(無料)を開催!

1月31日(水)米国名門大学のエンダウメント投資戦略に学ぶ最新の資産運用術

2月15日(木)ピクテに学ぶ最新の資産保全術

2月28日(水)スパークスの「絶対リターン」の獲得手法

幻冬舎グループがIFAをはじめました!
「お金がお金を生む仕組み」を作りたいけど、相談相手がいない…この現実から抜け出すには?

 

評価ポイント③ ~ESG評価会社のガバナンス・利益相反管理

 

●従来の時価総額加重型の株価指数の場合、企業の時価総額や流動性などで比較的「機械的」に採用銘柄が決められる。一方、今回選定するESG指数の場合、ESG評価を行うアナリストや指数構築のメソドロジーを考案するアナリストなど「人」が介在する余地が大きい。つまり、ESG評価の継続性や透明性、中立性を担保する上で、ESG評価会社及び指数会社のガバナンス体制・利益相反管理は極めて重要であり、その観点から複数拠点で現地実査を行った。

 

出典:GPIF資料より
出典:GPIF資料より

 

次回は、選定された指数の概要について解説していきます。

本連載は、一般的な投資信託の仕組みなどを紹介することを目的にしています。投資を促したり、筆者が所属する「幻冬舎アセットマネジメント」に勧誘することを目的としたものではありません。また、投資にはリスクがあります。リスクに十分に考慮をして、投資判断を行ってください。本連載の内容に関して投資した結果につきましては、著者及び幻冬舎グループはいかなる責任も負いかねます。

「資産運用」この記事を読んだ方はこんな記事も読んでいます

「投資信託」この記事を読んだ方はこんな記事も読んでいます

連載基礎知識から最新事情まで~投資信託の「正しい」活用術

幻冬舎アセットマネジメント 事業開発室 室長

1984年、日興証券(現SMBC日興証券)入社。個人富裕層向けの資産運用アドバイス、外資系金融機関への機関投資家営業ののち、投資開発部、ファンドマーケティング部でデリバティブ商品、投資信託業務に従事。
2001年からは三菱UFJ証券(現三菱UFJモルガンスタンレー証券)で商品開発本部に所属し、銀証連携により企業オーナー、個人富裕層に対しての商品企画、販売プロモーションを経験。
2011年、バークレイズ・ウェルス・サービシズに移り、日系メガバンクとのプライベートバンキング事業立ち上げに参加。プライベートバンカーとして、資産5億円以上の富裕層顧客に資産のコンサルティング業務を行う。
2017年1月から現職。これまでの経験を生かし、金融機関とは一線を画し、企業オーナー、富裕層の財産を守る為に、公正、中立な情報の提供を心がけている。

著者紹介

資産運用セミナーのご案内 参加無料 主催:カメハメハ倶楽部

出版社系IFAだから語れる「投資信託」の正しい使い方

~投資信託の健康診断「ポートフォリオ分析サービス」とは?

講師 冨中則文 氏
日時 2018年01月31日(水)
内容

・なぜ今、資産運用が必要なのか?

・金融機関が何故か教えてくれない本来あるべき資産運用とは?

・投資信託の「見える化」、投資信託ポートフォリオ分析とは?

・幻冬舎アセットマネジメントがIFAに参入した本当のワケ

会場 幻冬舎本社ビル内 セミナー会場
資産運用セミナーのご案内 参加無料 主催:カメハメハ倶楽部

出版社系IFAだから語れる「投資信託」の正しい使い方

~投資信託の健康診断「ポートフォリオ分析サービス」とは?

講師 冨中則文 氏
日時 2018年02月15日(木)
内容

・なぜ今、資産運用が必要なのか?

・金融機関が何故か教えてくれない本来あるべき資産運用とは?

・投資信託の「見える化」、投資信託ポートフォリオ分析とは?

・幻冬舎アセットマネジメントがIFAに参入した本当のワケ

会場 幻冬舎本社ビル内 セミナー会場
資産運用セミナーのご案内 参加無料 主催:カメハメハ倶楽部

出版社系IFAだから語れる「投資信託」の正しい使い方

~投資信託の健康診断「ポートフォリオ分析サービス」とは?

講師 冨中則文 氏
日時 2018年02月28日(水)
内容

・なぜ今、資産運用が必要なのか?

・金融機関が何故か教えてくれない本来あるべき資産運用とは?

・投資信託の「見える化」、投資信託ポートフォリオ分析とは?

・幻冬舎アセットマネジメントがIFAに参入した本当のワケ

会場 幻冬舎本社ビル内 セミナー会場
資産運用セミナーのご案内 参加無料 主催:カメハメハ倶楽部

出版社系IFAだから語れる「投資信託」の正しい使い方

~投資信託の健康診断「ポートフォリオ分析サービス」とは?

講師 冨中則文 氏
日時 2018年03月15日(木)
内容

・なぜ今、資産運用が必要なのか?

・金融機関が何故か教えてくれない本来あるべき資産運用とは?

・投資信託の「見える化」、投資信託ポートフォリオ分析とは?

・幻冬舎アセットマネジメントがIFAに参入した本当のワケ

会場 幻冬舎本社ビル内 セミナー会場

メルマガ会員限定記事をお読みいただける他、新着記事の一覧をメールで配信。カメハメハ倶楽部主催の各種セミナー案内等、知的武装をし、行動するための情報を厳選してお届けします。

登録していただいた方の中から
毎日抽選で1名様に人気書籍をプレゼント!
会員向けセミナーの一覧