2000年以降の事例に見る「IPO株の初値売り」の勝率

初値の高騰が期待でき、今なお人気があるIPO(新規株式公開)株ですが、個人投資家は公募株を手に入れることすら難しいのが現実です。本連載では、IPO関連情報の集積度で日本一を誇るサイト「IPOジャパン」編集長の西堀敬氏の著書『IPO投資の基本と儲け方ズバリ!』(すばる舎)から一部を抜粋し、IPO株の「公募買い・初値売り」を成功させるためのポイントを紹介していきます。

上場日の初値で売る戦略が一般的だが、実際の勝率は?

IPOといえば、公募・売出し株を購入して、儲かる手法として取り上げられることが多いようです。ここではまず、その戦略で実際にどれくらい儲かるのかを見ていきましょう。

 

下の図表を見てください。この図表は、2000年~2017年7月末までの国内IPO銘柄のすべてを公開価格で1単元購入して、初値で売却したときに得られたキャピタルゲインの総額を、年度ごとに記載したものです。

 

例えば2000年であれば、203件のIPOがあって、初値が公開価格を上回った件数が131件、下回った件数が56件、公開価格と初値が同値だった件数が16件でした。

 

初値が公開価格を上回った率を勝率としています。2000年の勝率は64.5%となります。また、図表中の「平均初値騰落率」は、初値の公開価格からのアップ率の平均値で、2000年は約3社に2社が勝ったものの、18%しかアップしなかったことになります。

 

[図表]IPO株の勝敗一覧(2000年~2017年7月末)

※2017年は7月末日までの値
※2017年は7月末日までの値

 

かつては庶民の手に届かなかったIPO投資だが・・・

仮に2000年公開の203銘柄すべてを1単元ずつ公開価格で購入し、初値で売却したとすると、およそ8852万円のキャピタルゲインを得られたことになります。1銘柄平均では43万6000円です。

 

それが2005年になると、初値が公開価格を上回ったのは158銘柄中151銘柄と、勝率は95.5%まで上昇しました。

 

また、初値騰落率は134%と2000年に比べておおよそ7倍になったにもかかわらず、158銘柄すべてに投資した場合のキャピタルゲインは8443万円、1銘柄平均で53万4000円と、2000年とあまり大きく変化していません。勝率も初値騰落率も大幅に上がっているのに、1銘柄当たりのキャピタルゲインの額がわずか10万円しか変わらないのはどうしたことでしょうか?

 

この背景としては、1単元当たりの投資額の大きな変化がありました。2000年といえばネットバブルの末期ですが、当時のIPO銘柄の1単元投資額は、楽天3300万円、オンザエッヂ(のちのライブドア)600万円、サイバーエージェント1500万円、クレイフィッシュ1320万円などです。

 

楽天は3300万円の公開価格に対して初値は1990万円と、公募株を購入して初値が付くまでの、ほんの1週間程度で1310万円の損失を出しました。今考えれば、1銘柄で1000万円以上の損失が出るかもしれない投資をするなんて、とても一般庶民の投資家には無理な株式投資だったのです。

本連載は、西堀敬氏の著書『IPO投資の基本と儲け方ズバリ!』(すばる舎)から一部を抜粋したものです。掲載している情報は、投資の勧誘や個別銘柄の売買を推奨するものではありません。投資はご自分の判断で行ってください。本連載を利用したことによるいかなる損害などについても、著者、出版社および幻冬舎グループはその責を負いません。

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連載超短期IPO投資「公募買い・初値売り」講座

「IPOジャパン」編集長
IPOエバンジェリスト
日本テクニカルアナリスト協会検定会員

1960年、滋賀県生まれ。大阪市立大学商学部卒。証券会社の国際部と海外現地法人に10年勤務。その後、気象情報会社ウェザーニューズの財務部長、米国系Eコマース会社の日本法人CFO&COO、IRコンサルティング会社取締役を経て、2011年から日本ビジネスイノベーションの代表取締役を務める。2002年から2015年まで「東京IPO」編集長、2016年からはIPO関連情報の集積度で日本一を誇るサイト「IPOジャパン」編集長。

著者紹介

改訂版 IPO投資の基本と儲け方ズバリ!

改訂版 IPO投資の基本と儲け方ズバリ!

西堀 敬

すばる社

読者のご要望に応えて、弊社ロングセラーを改訂した1冊。 株式市場全体の活況が続く中、ますます投資家の人気を集めているのが新規上場株への投資、つまり「IPO投資」です。 公募・初値売りの手法なら、ほとんどリスクなく一…

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