「優先順位が高いもの」に投資するのもひとつの手

もうひとつの方法は、株式の利益処分や配当などよりも優先順位の高いものに投資を行うということです。

次に［図表3］の【一番下の薄紫】のあたりをご覧ください。

［図表3］今日食べたチョコレートの代金と企業活動・投資家との関係

先ほど、企業は、受け取った売上代金から、材料費を支払い、給料を支払い、家賃を支払い、銀行に利息を支払ったうえで、利益を計上すると述べました。

こうした企業活動を金融資産に置き換えると、企業が支払う家賃はリートの配当であり【真ん中】、銀行に支払う利息は社債の利息【右から2番目】と考えられます。優先順位を考えると、企業にとって、原材料費や給料、家賃、利息を支払うのは義務です。

それらの義務を果たせた企業が、株主に利益を分配することができます。ですから、リートと社債に対する利払いのほうが、株主の利益や配当などよりも優先されます。

ただし、社債やリートは、利息や配当金は優先的に支払われるとしても、企業の債務返済能力がどうか、金利がどうか、不動産市況がどうかで元本の価値は変動します。

そうした変動を排除するための方法はやはり、積み立て投資ということになります。

こうした「企業による支払いの優先順位」も皆さんが今後、どういった資産に分散投資をされるかの手がかりになるかもしれません。

重見 吉徳

フィデリティ・インスティテュート

首席研究員／マクロストラテジスト

＜＜レポート全文はコチラ＞＞

重見 吉徳

フィデリティ・インスティテュート

首席研究員／マクロストラテジスト

【関連記事】

■税務調査官「出身はどちらですか？」の真意…税務調査で“やり手の調査官”が聞いてくる「3つの質問」【税理士が解説】

■親が「総額3,000万円」を子・孫の口座にこっそり貯金…家族も知らないのに「税務署」には“バレる”ワケ【税理士が解説】

■恐ろしい…銀行が「100万円を定期預金しませんか」と言うワケ

■入所一時金が1000万円を超える…「介護破産」の闇を知る

■47都道府県「NHK受信料不払いランキング」東京・大阪・沖縄がワーストを爆走