自社株対策としての「資産管理」のポイント

事業承継で課題となる自社株の評価。「利益」と並んで株価を押し上げる要因が「資産」です。今回はその管理について見ていきましょう。

株価を押し上げる「資産」をどう管理するか?

利益のほかに株価を押し上げる要因になっているのが「資産」です。特に純資産価額方式で株価を算定する際は、純資産は帳簿価額が用いられるため、B/Sには表れない不良在庫や回収の見込みがない債権の含み損が反映されません。こうした必要のない資産を整理することでスリム化し、株価を引き下げるようにします。

例えば会社が10年前に3億円で買った駅前の土地建物の相続税評価額が2億円、実勢価額はさらに1億円まで下がっているとします。しかし、B/S上は3億円のまま資産として計上されるため、相続税評価額によってもなお実質的な資産価値よりも過大評価されていることになります。

不良在庫や回収の見込みのない債権なども過大評価されるので、資産整理は株価引き下げにとっては欠かせない手法です。

含み損のある株式などが処分の対象

資産整理の具体的な方法には、以下のものがあります。

 

・所有する不動産価値を評価し直す
・含み損のある株式を処分する
・不良在庫や滞留資産を処分する
・内部留保で不動産を取得する

 

こうした「資産整理」と前回ご紹介した「利益圧縮」に加え、事業承継をスムーズに行うための有効な手法に「組織再編」があります。

 

組織再編には、株価引き下げに有効な類似業種比準価額方式が使える大会社への改編や持ち株会社の設立などさまざまな手法がありますが、これらについてはまた別に機会に詳説します。

本連載は、2012年12月19日刊行の書籍『オーナー社長のための税金ゼロの事業承継』から抜粋したものです。2015年1月1日施行の税制改正は反映されておりませんので、ご留意ください。

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連載オーナー社長のための税金ゼロの事業承継

GTAC(ジータック)とは、株式会社幻冬舎総合財産コンサルティング(GENTOSHA TOTAL ASSET CONSULTING Inc.)の略称。出版社グループの強みを生かした最先端の情報収集力と発信力で、「中立」「斬新」なサービスを相続・事業承継対策からM&A、国内外の不動産活用といった手法を駆使し、顧客の財産を「防衛」「承継」「移転」するための総合的なコンサルティングを行う。編著・共著に『相続税をゼロにする生命保険活用術』『究極の海外不動産投資』『法人保険で実現する究極の税金対策』『スゴい「減価償却」』(いずれも幻冬舎メディアコンサルティング)など。GTAC公式サイトhttp://gentosha-tac.com/(写真は代表取締役の山下征孝)

著者紹介

オーナー社長のための 税金ゼロの事業承継

オーナー社長のための 税金ゼロの事業承継

編著 GTAC

幻冬舎メディアコンサルティング

事業承継の成功は自社株式を制することにあり ムダな税金を払わずに後継者に事業を譲り渡す。その秘訣は自社の株価を極限まで引き下げることにあった。「一年分のオフィス賃料は一気に払う」「高収益部門を分社化して本体の利…

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