相続・事業承継 M&A
連載オーナー社長のための会社の売り方【第38回】

上場企業とのM&Aでは
デューデリジェンスも厳しい

デューデリジェンス監査法人日本版SOX法

上場企業とのM&Aではデューデリジェンスも厳しい

買い手が上場企業もしくはそのグループ会社といった大企業の場合、デューデリジェンスは上場企業の基準で行われます。ここでは、厳しい審査が想定される時には何に備えておくべきか、また、相手がデューデリジェンスを通じて何を知ろうとしているのかについて解説します。

上場企業では厳しい審査が一般的

買い手が上場企業やそのグループ会社といった大企業の場合、デューデリジェンスも厳しくなりがちです。

 

売り手の会社がM&A後に、買い手の上場企業の子会社になることをイメージすればわかりやすいと思いますが、デューデリジェンスは上場企業の基準で行われます。

場合によっては大手監査法人の専門家が何人も訪れ、隅から隅まで資料をひっくり返すこともあります。

また、内部統制や会計監査に関しての定めである日本版SOX法に準拠するレベルを求めて、データやセキュリティ管理の実際などを事細かに調べられることもあります。

売り手の中小企業にしてみれば、これらは、これまでの日常業務で必要がなかったり、現実とかけ離れた業務確認作業に思えたりすることもあります。

 

買い手が上場企業などの場合は、特に入念にデューデリジェンスの準備をしておきましょう。

最近は実務担当者に確認を求める買い手が増えている

買い手によって、主に数字を見たい(調べたい)のか、ビジネスの中身を見たいのかはケースバイケースです。

 

また、買い手の規模にかかわらず、最新の新たな潮流としては、ビジネスに携わる「人」を直接見たいというニーズが増えています。一般的に、「ビジネスマン インタビュー」と呼ばれていますが、デューデリジェンスの買い手スタッフが、売り手のキーマンと直接面談し、聴き取りを行うのです。

 

具体的には、在庫や会計の日常的な管理の様子、客や取引先との接点の様子、技術者たちの開発の様子など・・・。こういった生の声を聞くことによって、資産内容や今後の成長計画に問題がないかを知ろうとすることが目的です。

本連載は、2013年7月2日刊行の書籍『オーナー社長のための会社の売り方』から抜粋したものです。その後の税制改正等、最新の内容には対応していない可能性もございますので、あらかじめご了承ください。

GTAC

GTAC(ジータック)とは、株式会社幻冬舎総合財産コンサルティング(GENTOSHA TOTAL ASSET CONSULTING Inc.)の略称。出版社グループの強みを生かした最先端の情報収集力と発信力で、「中立」「斬新」なサービスを相続・事業承継対策からM&A、国内外の不動産活用といった手法を駆使し、顧客の財産を「防衛」「承継」「移転」するための総合的なコンサルティングを行う。編著・共著に『相続税をゼロにする生命保険活用術』『究極の海外不動産投資』『法人保険で実現する究極の税金対策』『スゴい「減価償却」』(いずれも幻冬舎メディアコンサルティング)など。GTAC公式サイトhttp://gentosha-tac.com/(写真は代表取締役の山下征孝)

著者紹介

連載オーナー社長のための会社の売り方

オーナー社長のための会社の売り方

オーナー社長のための会社の売り方

編著 GTAC

幻冬舎メディアコンサルティング

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