世界中で歴史的インフレが勃発

利上げは米国だけではありません。世界では歴史的なインフレが起こっていて、各国中央銀行はその対応に追われています。

たとえば、イギリスは6会合連続、オーストラリアも4会合連続、スイスは約15年ぶり、カナダは24年ぶりに利上げを実施しました。2022年7月21日には欧州中央銀行（ECB）が11年ぶりに0.5％の政策金利引き上げ、9月にも0.75%の利上げを行っています。

ただし、こうした利上げ競争自体は、米国経済にさほどインパクトは与えないと考えています。米国は巨大な消費マシーンが自国のマーケットにあり、そこでの消費活動がメイン。他国の金利の影響を大きく受けるようなマーケットではありません。今は内需を適正化させるため、金利を引き上げてインフレを抑制することが最大の課題なのです。

今後考えられる経済市場における2つのシナリオ

このような環境下で、今後は2つのシナリオが考えられます。

海外からすると、先進国はどこもインフレで、日本でも蕎麦や牛丼が値上がりするなど物価上昇は相応にあるはずなのに、消費者物価指数が2％台だからといって何もしないのはおかしい、何もしないほうが危険という見方があることは事実です。

日本政府と日銀には、慎重なかじ取りが求められそうです。実際、2021年にインフレは一時的と見ていた世界の主要中銀が、2022年は極的な利上げに転じていることを見れば、日本が直面しているリスクは理解できるでしょう。

株式市場における4つのサイクル

では、このような厳しい時代に個人投資家はどのような行動を取ればいいのでしょうか？まずは、投資家にとって身近な株式投資について考えていきましょう。一般的に株式市場の動きには、以下に挙げる4つのサイクルが存在します。