じつは奥が深い投資の基本…金融のプロはなぜ「長期・分散・積立」を勧めるのか

資産運用資産形成

2022.9.4

投資初心者のなかには「投資の基本は長期・分散・積立」という言葉を聞いたことがある人もいるでしょう。ただ、この言葉の「本当の意味」を正しく理解できていない人も多いと、株式会社sustenキャピタル・マネジメントCEOの岡野大氏と同社CIOの山口雅史氏はいいます。長期・分散・積立をそれぞれ正しく理解したうえで、リスクを抑えた資産運用の方法をみていきましょう。

「長期・分散」の性質をさらにわかりやすく

投資をサイコロに例えると分かりやすいかもしれません。サイコロの目の数字の大きさをリターンと考えるとサイコロの期待リターンは3.5です。3.5は1～6の目の合計を6で割った数字です。

長期投資は10年以上、毎年サイコロを振り続けることに似ています。何回か振っただけではその平均値は3.5から大きく外れる可能性が高いですが、10回、数十回と振り続けていけば、ばらつきが減って平均値は3.5に近づいていきます。

分散投資は一度に振るサイコロの数を増やすことです。1個だけ振るときよりも2個、2個よりも3個を同時に振ったほうが、出る目の合計を平均した数はばらつきが減って3.5に近づいていきます。

長期と分散は目指しているところが同じなので、サイコロを振る回数（期間）を増やし、同時に一度に振るサイコロの数も増やせば、長期×分散でさらにばらつきを抑えて、平均値を期待リターンである3.5に近づけていくことが可能です。

積立投資の目的

一方、積立投資は購入するタイミングを分散することです。「安く買えるか、高く買ってしまうか、最適な買いタイミングを事前に知ることはできないので、高値つかみを避けるために一定金額を買い続けましょう」と提唱されているケースをよく見かけます。

価格が高いときも安いときも買い続けることで、平均購入単価は最高値と最安値の間に収れんしていきます。

言い換えると、買値のばらつきを抑えられるということになります。一括購入に比べて高値つかみの可能性を減らせるのがメリットですが、すぐに投資に回さずにあまりに待機資金を大きくし過ぎた場合には投資機会を逃しているという側面もあります。

岡野大

株式会社sustenキャピタル・マネジメント　

代表取締役最高経営責任者 CEO

山口雅史

株式会社sustenキャピタル・マネジメント　

代表取締役最高投資責任者 CIO

恐ろしい…銀行が「100万円を定期預金しませんか」と言うワケ

親が「総額3,000万円」を子・孫の口座にこっそり貯金…家族も知らないのに「税務署」には“バレる”ワケ【税理士が解説】

「儲かるなら自分がやれば？」と投資セミナーで質問すると

＜ 1 2

資産運用資産形成

【第1回】の記事を読む

【第3回】の記事を読む

岡野大

株式会社sustenキャピタル・マネジメント代表取締役最高経営責任者 CEO

2012年ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント入社。戦略株式運用部（ヘッジファンドチーム）にて数百億円規模の株式、デリバティブ、為替等の投資判断を行った。ポートフォリオ・マネージャーとして海外の機関投資家のために運用を行ってきた一方で、日本の個人投資家のために品質の高いサービスを提供したいと思い続け、2019年７月株式会社sustenキャピタル・マネジメントを創業、代表取締役CEOに就任。東京大学大学院工学系研究科修了（修士）。

著者プロフィール詳細

連載記事一覧

連載最新の金融工学でかなえる　理想の資産運用

連載記事一覧

山口雅史

株式会社sustenキャピタル・マネジメント代表取締役最高投資責任者 CIO

2007年ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント入社。運用投資戦略部にてポートフォリオ・マネージャーを務め、日本国内法人の資産運用に従事。2012年にGoldman Sachs（在NY）へ移籍後は、欧米事業法人、大学基金、SWF等15兆円の資産配分、タクティカル・アセット・アロケーションの計量運用責任者を歴任。2019年７月株式会社sustenキャピタル・マネジメントを創業、代表取締役CIOに就任。京都大学大学院情報学研究科修了（修士）。日本証券アナリスト協会検定会員。

著者プロフィール詳細

連載記事一覧

連載最新の金融工学でかなえる　理想の資産運用

連載記事一覧

※本連載は、岡野大氏、山口雅史氏の著書『最新の金融工学でかなえる　理想の資産運用』（幻冬舎MC）より一部を抜粋・再編集したものです。