投資商品「なんかよさそう!」イメージ買いすると大損する理由 ※写真はイメージです/PIXTA

投資に関心を持つ人が増えてきました。しかし、投資商品の購入の際、絶対に忘れてはならないことがあります。それは「理解できないものには投資しない」ということです。しくみが理解できなければ、儲かるしくみもリスクの度合いもわかりませんし、売り手側に多額の手数料を上乗せされても気づくことができません。経済評論家の塚崎公義氏が解説します。

リスクの程度がわからない商品に手を出すべきではない

たとえば「高い金利を払う債券だが、トヨタの株価が半分になったら満期に償還せずにトヨタの株券を1枚渡す」という商品があったとします。高い金利に釣られて購入してしまう初心者がいるかもしれませんが、筆者はお勧めしません。

 

トヨタの株価が半分になる確率を計算するのは容易ではありません。プロはしっかり計算して「その確率と利率の組み合わせなら得だ」と思うから社債を発行するわけです。そして、相手が「妥当な価格」を知らない初心者ならば、圧倒的にプロが有利な利率になっている可能性も否定できないでしょう。

 

たとえば、「通貨選択型投資信託」という商品を紹介され、

 

「株式や債券などといった投資対象資産に加えて為替取引の対象となる円以外の通貨も選択することができるよう設計された投資信託です。取引対象通貨が円以外の場合には当該取引対象通貨の対円での為替リスクが発生します」

 

と説明されたとします。

 

この説明を聞いて、そもそもどういう商品だか理解できない人は、絶対に買ってはいけません。理解できたとしても、リスクがどの程度なのか理解できないならば、買うべきではありません。

 

リスクがどの程度であるかを理解したうえで「そのリスクを覚悟しても、高い利率が期待できるなら買って損はない」といった計算ができる人ならば構いませんが、そうした計算ができない投資初心者に売り込む目的で、本来必要な金利より大幅に低い金利しか払わないような債券を発行するインセンティブが発行者側にはあるからです。

 

そんなものを買うくらいなら、素材を買えばいいでしょう。「高金利通貨の債券と米国の株式投信(為替リスクヘッジあり)と日本株投信」といった商品を購入して、資産構成を自分が望ましいと思った比率にすればいいだけのことです。それならば、各商品とも市場で活発に取引されているので、だれにでも「妥当な価格」がわかるでしょう。したがって、知らないあいだに高い手数料を取られている、といったことは起きないでしょう。

 

本稿は以上ですが、資産運用等々は自己責任でお願いします。なお、本稿は筆者の個人的見解であり、筆者の所属する組織等々の見解ではありません。また、本稿はわかりやすさを重視しているため、細部が厳密でない場合があり得ます。

 

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塚崎 公義
経済評論家

 

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経済評論家

1981年東京大学法学部卒、日本興業銀行(現みずほ銀行)入行。主に経済調査関連の仕事に従事したのち、2005年に退職して久留米大学へ。現在は久留米大学商学部教授であるが、当サイトへの寄稿は勤務先と無関係に個人として行なっているものであるため、現職欄には経済評論家と記すものである。

著書に、『老後破産しないためのお金の教科書―年金・資産運用・相続の基礎知識』『初心者のための経済指標の見方・読み方 景気の先を読む力が身につく』(以上、東洋経済新報社)、『なんだ、そうなのか! 経済入門』(日本経済新聞出版社)、『退職金貧乏 定年後の「お金」の話』『なぜ、バブルは繰り返されるか?』(以上、祥伝社)、『経済暴論』『一番わかりやすい日本経済入門』(以上、河出書房新社)など多数。

趣味はFacebookとブログ。

著者紹介

連載老後資金の不安を解消!経済評論家・塚崎公義氏の「資産管理・資産形成術」

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