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連載投資初心者のための「資産運用」キソ講座【第8回】

個人が買える「個人向け国債」「利付国債」の概要

日本国債個人向け国債利付国債

個人が買える「個人向け国債」「利付国債」の概要

前回は、「日本は財政危機ではない」といえる理由を説明しました。今回は、個人でも購入可能な2種類の日本国債を紹介します。

2つの国債の違いは「取り扱いのしやすさ」にある

国債に代表されるデットは、ハードルが低く簡単に始められるので初心者向けの投資商品です。リターンの得られ方が銀行の定期預金とよく似ているので理解しやすいですし、そのわりには金利が銀行預金よりも少し高いのでメリットもすぐに分かります。

 

ここまで読んでこられた投資初心者であれば、次にまとまったお金ができたら、1%以下の金利しかつかない銀行の定期預金ではなくて、国債を買ってみようかなという考えが頭に浮かばないことはなかったでしょう。

 

では実際に国債を買ってみましょう。2014年4月現在、個人が買える国債には個人向け国債と利付国債の2種類があります。

 

銀行などが保有していて市場で取引されているのは利付国債で、個人向け国債とは「国債」と名前がついていますが、似て非なる金融商品と考えてください。個人向け国債とは、いわば、投資初心者でも受け入れやすいように、国債を銀行の定期預金に近づけた商品です。

 

どのように違うかといえば、その取り扱いのしやすさです。

 

利付国債は、債券ですから、いったん購入してしまうと返済期限が来るまで中途解約ができません。もし途中で換金したくなった場合は市場で売却するしかないのです。そして、市場で売却する場合は、そのときの時価(市場価格)でしか売れませんから、場合によっては元本割れすることがあります。

 

一方、個人向け国債の場合は、購入後1年以上が経っていれば、返済期限が来ていなくても国が額面で買い取ってくれます。つまり元本の返済が保証されています。ただし、その際には過去1年間の金利は差し引かれます。つまり、1年で換金してしまうと元本しか戻ってきません。

個人向け国債の金利は定期預金とほぼ変わらないが・・・

このように比較すると、個人向け国債は利付国債に比べてずいぶんと有利な商品に見えますが、ここでもハイリスク・ハイリターンの法則は生きています。

 

個人向け国債は、同じ期間であっても、利付国債よりも金利が低いのです。そのため、現在のところ個人向け国債の金利は、金利のよい一部の銀行の定期預金とさほど変わらないかもしれません。商品内容がほぼ同じなのですから、当然といえます。

 

とはいえ、個人向け国債には定期預金にはない良さもあります。それは変動金利型の商品があることです。

 

この話は次回に続きます。

本連載は、2014年7月29日刊行の書籍『インフレ時代の投資入門』から抜粋したものです。その後の税制改正等、最新の内容には対応していない可能性もございますので、あらかじめご了承ください。

杉浦 和也

パインブリッジ・インベストメンツ株式会社 代表取締役社長

学習院大学経済学部卒業後、1985年に野村證券投資信託委託入社。日本株式運用、総合企画、秘書室勤務を経て野村アセット・マネジメント・シンガポール、野村ブラックロックで幅広い資産運用ビジネスを経験。その後、メリルリンチ・インベストメント・マネジャーズのディレクターを経て、2002年5月に投資信託本部長としてAIG 投信投資顧問(現 パインブリッジ・インベストメンツ)入社、その後、常務執行役員投資信託本部長を経て、2011年6月から現職。日本証券アナリスト協会検定会員。

著者紹介

前野 達志

パインブリッジ・インベストメンツ株式会社 執行役員 グ ローバル・マルチアセット運用部長

慶應義塾大学商学部卒業後、1987 年に三井生命保険入社。1993年より同社英国投資顧問現地法人に勤務し、ロンドン・シティからグローバルな株式・債券投資を行う。その後、スカンディア生命保険、三井住友海上シティインシュアランス生命保険を経て、2004年にAIG 投信投資顧問入社。その後、執行役員 運用本部長兼グローバル・バランス運用部長を経て、2013 年1 月より現職。日本証券アナリスト協会検定会員およびCFA 協会認定証券アナリスト。

著者紹介

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