その他 スリランカへGO 海外メディア
連載「フロンティア市場から新興市場へ」――コロンボ証券取引所CEOインタビュー【第5回】

スリランカ、「新興市場」へのステップアップに必要な市場改革

証券取引所スリランカ

スリランカ、「新興市場」へのステップアップに必要な市場改革

30年を超える歴史をもつスリランカのコロンボ証券取引所。証券会社に対して新たな自己資本割合を求める規制と、新しい決済システムが導入されようとしています。今回はその他に、取り組んでいくべき改革案について取引所CEOのバンダラナイケ氏に尋ねます。

目標は「フロンティア市場」から「新興市場」への移行

――空売りが一般的に行われていく方向を向いているかと思いますが、スリランカのマーケットは今はまだその準備ができていないのでしょうか?

 

本格的に空売りを始めるため、まずは一日の決済期間で様子を見ています。あるマーケットでは、空売りが許可されたところ、混乱状態になり、空売りを中止しなければいけなくなりました。そのため、空売りは規制があるべきであり、ルールや規制当局の承認が必要であると考えています。

 

――自己資本規制比率(CAR)DVP決済導入のほかに、コロンボ証券取引所は何を行おうとしているのでしょうか?

 

まず、私たちは「フロンティア市場」から「新興市場」へステータスを移行させるという目標を掲げて、ここ数年間やってきました。そのための施策を行う必要があります。まずはコロンボ証券取引所の市場規模を拡大し、流動性を向上させる必要があります。また私たちは、MSCIエマージング・マーケット・インデックスに入りたいと思っています。それには、最低限のパブリック・フロート(流動株)要件を満たす企業が少なくとも3社あるというような基準があります。残念ながら今のところ、それを満たしているのは1社のみです。

株式以外のプロダクトを増やし、収益源を多様化する

そして次に、これまでは株式と社債のトレーディングを行ってきましたが、我々は投資家に対してより多くの選択肢を提供するため、プロダクトを多様化する必要があります。例えば、REIT(不動産投資信託)、ワラント債、ETF(上場投資信託)、イスラム債、金融派生商品のようなデリバディブ商品です。しかし、これらはセントラル・カウンターパーティ・システム(CCP)が実行されなければ提供できません。

 

第3に、規制の枠組みを強化します。投資家の信頼についての議論がよくあがりますが、信頼醸成には適切な規制とその執行によってのみ可能になります。このことはすでに証券取引委員会が言っていることです。規制が全体的に刷新され、世界基準と同等の枠組みが導入される予定です。

 

第4に、市場インフラの整備です。つまり、自己資本規制比率(CAR)、セントラル・カウンターパーティ・システム(CCP)、DVP決済、リスク管理システムを導入し、また取引所自体のインフラを整備することが必要です。

 

第5に、取引所の組織を向上させることです。我々は今、コロンボ証券取引所を学習する組織に作り替えています。これらの課題に対応するために、トレーニングと開発に多くのリソースを投資しています。また、収益源の多様化をすすめています。今のところトレーディング収益に過度に依存していますが、ここ数年の間に多様化してきました。ロンドンのような発展した取引所では、株式からの収入の割合は20%未満であり、収入の大半は株式以外から得たものです。コロンボ証券取引所もこの方向に向かっています。

この連載は、GTACが提携するスリランカのメディア「ECHELON」が2016年3月に掲載した記事「RISK-BASED BROKER CAPITAL IN THREE MONTHS, DVP IN A YEAR」を、翻訳・編集したものです。

ECHELON

『ECHELON(エシュロン)』は、スリランカの三大ビジネス誌のひとつ。著名な経営者・ビジネスパーソンのインタビュー記事から、同国の金融・経済・投資・不動産などの最新事情、ラグジュアリーなアイテムやライフスタイル等の記事を幅広く掲載。経営者層やハイクラスなビジネスパーソンなど、同国の物的・知的富裕層を多数読者に抱える。(写真はチェアマンのChanna De Silva氏)

著者紹介

連載「フロンティア市場から新興市場へ」――コロンボ証券取引所CEOインタビュー

Special Feature

2016.12

「法人保険」活用バイブル<書籍刊行>

決算対策、相続・事業承継、財産移転・・・企業とオーナー社長のさまざまな課題解決に、絶大な効果を発揮する「法人保険」の活用…

GGO編集部(保険取材班)

[連載]オーナー社長のための「法人保険」活用バイブル~決算対策編

【第19回】保険のための医的診査 結果が「少し悪い」ほうが社長が喜ぶ理由

GTAC(吉永 秀史)

[連載]法人保険を活用した資産移転の節税スキーム

【第15回】「逆ハーフタックスプラン」活用時の留意点

Seminar information

不動産活用セミナーのご案内

償却メリットを狙った「京都の町家」投資の魅力

~建物比率5割超&4年で減価償却も可能!独自の不動産マーケットを形成する京町家だから実現する投資法

日時 2016年12月10日(土)
講師 平野準

海外不動産セミナーのご案内

償却メリットにフォーカスした「ハワイ不動産」投資の最新事情

~築古木造のタウンハウスで建物比率80%以上。「ハワイの償却物件」の実際と活用法

日時 2016年12月10日(土)
講師 大橋 登

海外活用セミナーのご案内

国際金融都市「香港」で始めるグローバル資産防衛

~本格的な海外投資環境を整えるメリットと現地の最新金融事情

日時 2016年12月10日(土)
講師 長谷川建一

The Latest