M&Aのマッチングとコーディネートをプロに任せるべき理由

今回は、M&Aに必須となる「マッチング」と「コーディネート」の業務をプロに任せるべき理由を解説します。※本連載では、島津会計税理士法人東京事務所長、事業承継コンサルティング株式会社代表取締役で、公認会計士/税理士として活躍する岸田康雄氏が、中小企業経営者のための「親族外」事業承継の進め方を説明します。

売り手自身による遂行は難しい

親族外承継(M&A)プロセスに必要となる機能は2つある。一つは、買い手を探し出す「マッチング機能」、もう一つは、実務手続きを遂行する「コーディネート機能」である。一般的にこれらを売り手が自ら遂行することは難しい。そこで、M&Aの専門家を雇うことになる。

 

「マッチング機能」とは、買い手候補を見つけて、買収提案を持ち込むことをいう。事業を承継してくれる相手が見つからなければ親族外承継(M&A)は実現できないため、親族外承継(M&A)プロセスにおける最も重要な機能といっても過言ではない。

 

具体的には、(1)買い手候補を見つけ出して、(2)買収提案を行い、(3)関心を持ってくれた買い手候補に対して情報開示を行うプロセスを担う。

 

「コーディネート機能」とは、弁護士などの複数の専門家と売り手との間の情報伝達を行うとともに、売り手の意思決定のための助言を行うことをいう。具体的には、最適な取引スキームを立案し、契約条件の交渉を行い、契約を締結して取引を実行するプロセスを担う。

 

これらマッチングとコーディネートの2つの機能が提供されることにM&Aの専門家を雇う意味がある。

 

[図表]M&Aプロセスの全体像

 

M&Aは「様々な専門知識」の集合体

M&Aプロセスは、さまざまな論点を一つ一つ解決する行為の積み上げといっても過言ではない。売り手の意思決定の判断材料として、各分野における専門家のアドバイスを活用する。一般的に、親族外承継(M&A)の取引に求められる専門性は、以下のような分野である。

 

①弁護士による契約書の作成

②税理士による取引スキームの立案

③公認会計士による財務デュー・ディリジェンス

④金融機関からの買収ファイナンス

⑤環境コンサルタントによる土壌汚染の調査

⑥不動産鑑定士による土地の評価

 

しかし、様々な専門家から提供される高度なアドバイスを聞いて、それを理解することは容易ではない。そこで、M&Aの専門家を雇って、各専門家をコーディネートさせるのである。各専門家による複雑で高度なアドバイスを売り手にわかりやすく丁寧に説明できること、これがM&Aの専門家が提供するコーディネート機能となる。

 

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連載中小企業経営者のための「親族外」事業承継の進め方

島津会計税理士法人東京事務所長
事業承継コンサルティング株式会社代表取締役 公認会計士/税理士

一橋大学大学院商学研究科修了(会計学及び経営学修士)。 公認会計士、税理士、中小企業診断士、国際公認投資アナリスト(日本証券アナリスト協会検定会員)。日本公認会計士協会経営研究調査会「事業承継専門部会」委員。
中央青山監査法人(PricewaterhouseCoopers)にて会計監査及び財務デュー・ディリジェンス業務に従事。その後、メリルリンチ日本証券プリンシパル・インベストメント部門(不動産投資)、SMBC日興証券企業情報本部(中小企業オーナー向け事業承継コンサルティング業務)、みずほ証券グローバル投資銀行部門(M&Aアドバイザリー業務)に在籍し、中小企業オーナーの相続対策から上場企業のM&Aまで、100件を超える事業承継と組織再編のアドバイスを行った。

WEBサイト https://jigyohikitsugi.com/

著者紹介

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